SE FRENA ALZA DE TASA DE INTERÉS DE HIPOTECAS

La tendencia creciente del costo de las hipotecas se frena y las tasas de interés se empiezan a estabilizar.

La tasa de interés promedio de la banca para créditos hipotecarios se ubica en 9.86% a la fecha, luego de haber alcanzado 10.10% en febrero, según datos de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).

Luego de 20 meses de reportar tendencia alcista, desde junio del 2021 en que tocó un piso de 5.87%, esta tasa comienza a estabilizarse.

Es una de las primeras tasas en estabilizarse desde hace un par de meses y los factores que han contribuido con ello son, básicamente, la pausa en la política monetaria del Banco Central de Reserva (BCR) y el rendimiento de los bonos soberanos, sostuvo Mario GUerrero, subgerente de Economía Monetaria de Scotiabank.

El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años viene disminuyendo, lo cual tiene un impacto similar en los papeles soberanos locales en soles, instrumentos que se toman como referencia para el costo de financiamiento de largo plazo como las hipotecas, precisó.

La tasa de los títulos estadounidenses bajó de 3.87% a 3.57% en lo que va del año, mientras que en los bonos locales se redujo de 8% a 7.5% en el mismo periodo.

En tanto, Sergio Urday, economista especializado en banca y finanzas, coincidió en que la tasa hipotecaria está haciendo una pausa en línea con la tasa clave de la autorización monetaria y, en menor medida, por expectativas de la postura de la Reserva Federal (EE.UU.). Las tasas de muy corto plazo son las primeras en ajustarse y, con cierto rezago, lo hacen las de mayores plazos, agregó.

El mercado prevé que la Fed conservará su tasa entre 5% y 5.25%, seguida de un primer recorte en el segundo semestre del año, mientras que el BCR enlazó su tercer mes consecutivo con la tasa clave en 7.75%.

Menor riesgo país

Además, el ruido político se redujo, como la muestran los indicadores de riego país, por lo cual los inversionistas ya no se deshacen de los bonos soberanos peruanos, los precios de estos papeles suben y, por ende , la tasa de interés baja, precisó.

Los especialistas coindicen en que dicha estabilidad en las tasas de hipotecas se sontendría por lo menos durante el primer semestre.

"El presidente del BCR, Julio Velarde, ha dicho que debe estar convencido de que la inflación retornará al rango meta-entre 1% y 3% para iniciar un ciclo de reducción de tasas de interés y, por ahora, ello no parece darse en el corto plazo", argumentó Guerrero.

Así, la expectativa es que el ente emisor mantenga la tasa de referencia en el nivel actual (7.75%) y las tasas de interés del sistema bancario continuarían estables durante gran parte de este año, expresó.

Tendría que haber un rebote de la inflación en el mundo para que el BCR evalúe nuevos aumentos de su tasa clave, pero eso no es probable ahora, acotó.

Cautela del BCR

Asimismo, Urday comentó que, si bien se prevé un cambio de tendencia en la tasa de referencia, la cautela del BCR hace pensar que el recorte esperado no se verá reflejado inmediatamente, ni en la misma magnitud, en las tasas de largo plazo.

"La tasa de los créditos hipotecarios no tendría por qué subir más, sino que oscilaría bajar hasta 1% hacia fin de año", estimó.

Pese a ello, el especialista advirtió un riesgo sobre la Ley de pensión mínima que podría implicar un retiro de fondos de afiliados a las AFP y, a la par, una venta de bonos soberanos de los portafolios previsionales para coontar con liquidez.

Se debe monitorear esta medida, aunque el MEF, que se encargará de reglamentarla, ha adelantado que buscará que el impacto sea el menor posible, y el BCR también es muy activo ante cualquier distorsión en el mercado, complementó.

Fuente: Gestión, 19 de abril del 2023.