FONDOS COLECTIVOS Y DE INVERSION SON LOS MAS SANCIONADOS DEL MERCADO
El crecimiento en el número de empresas autorizadas a operar en el mercado de capitales es un indicador positivo para el dinamismo económico. Sin embargo, este aumento también ha traído consigo un incremento en las sanciones impuestas por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). Esto evidencia que, aunque el sector se expande, persisten deficiencias en el cumplimiento normativo, un aspecto crítico para garantizar la estabilidad y confianza en este mercado.
Las Empresas Administradoras de Fondos Colectivos (EAFC) y las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión (SAFI) han sido los actores más sancionados, con 12 y seis penalidades respectivamente. En el caso de las EAFC, cinco de las ocho administradoras autorizadas recibieron sanciones severas debido a infracciones graves. Estas incluyen incumplimientos en la regulación prudencial, gestión de riesgos y conducta del mercado, aspectos fundamentales para garantizar la protección de los inversionistas. Las multas onerosas cercanas a S/ 140,000 reflejan la gravedad de las infracciones y el compromiso de la SMV por mantener un entorno regulado.
Por otro lado, las SAFI enfrentaron sanciones por inversiones no permitidas, exceder los límites de participación y demoras en la presentación de información requerida. No obstante, se destaca que el número de sanciones fue menor que el año anterior, lo que sugiere una mejora gradual en la cultura del cumplimiento normativo. Este avance es alentador y señala un cambio positivo en la forma en que este segmento opera dentro del mercado de valores.
Luis Miguel Garrido señala que el sistema de operación de los fondos colectivos sigue siendo complejo tanto para los usuarios como para el regulador. La falta de comprensión sobre el esquema de funcionamiento genera expectativas erróneas entre los clientes, quienes a menudo asumen que adquirirán un bien de manera inmediata, lo que no ocurre en la práctica. Estos problemas de comunicación y gestión informativa generan descontento entre los usuarios y reflejan una necesidad urgente de mayor claridad en los procesos y en la educación financiera.
La SMV ha adoptado un rol más activo en la supervisión de las SAFI y las gestoras de fondos no reguladas. Esto responde a los casos mediáticos de estafas y problemas con entidades fuera del marco regulatorio. Aunque no tiene autoridad sancionadora sobre los fondos privados, la SMV ha intensificado su monitoreo para mitigar riesgos emergentes en el mercado. Este enfoque más riguroso busca prevenir irregularidades y proteger a los inversionistas, especialmente en un contexto donde surgen riesgos no mapeados que requieren una supervisión más detallada.
En conclusión, el crecimiento del mercado de capitales en Perú viene acompañado de retos importantes en materia de regulación y cumplimiento. Si bien se observan avances, como una mayor conciencia normativa entre las SAFI, persisten desafíos significativos en los fondos colectivos y la supervisión de actores no regulados. El fortalecimiento de la supervisión y la educación financiera son esenciales para consolidar un mercado de capitales confiable y eficiente.
Fuente: Diario Gestión - pag.18, 02 de diciembre del 2024