AFP ADVIERTEN QUE SEXTO RETIRO ENCARECERÁ HIPOTECAS Y CRÉDITOS DE CONSUMO
Factores globales y locales han provocado una desvalorización temporal de los fondos de pensiones en lo que va del 2022, que viene siendo muy complicada y volátil para los mercados financieros en general, afirmaron los gerentes de inversión de las cuatro AFP.
Todos los fondos administrados por las AFP salvo os del tipo 0, registran rendimientos negativos al 13 de mayo, según Economática.
El fondo 2, donde está más del 90% de afiliados, es el más golpeado con rentabilidad que va de -6.93% a -10.43%.
Sin embargo, las AFP sostienen que la disminución de la rentabilidad en un momento determinado no quiere decir que los afiliados estén perdiendo dinero, pues solo se materializa una pérdida cuando se venden los activos en que están invertidos los fondos.
Recuperación
En tal sentido, los afiliados que en esta coyuntura realicen retiros de sus ahorros previsionales sí harían efectiva dicha pérdida, pues las AFP tendrán que hacer la venta y estas personas no se beneficiarán de la posterior recuperación de los rendimientos, como ha ocurrido en el pasado, refirieron los ejecutivos.
"En sus 29 años de existencia el fondo 2 ha rendido, en promedio, 11.8% todos los años, lo cual es un retorno bastante atractivo", destacó Diego Marrero, gerente de inversiones de AFP Habitat. Ese periodo incluye años de caídas pero muchos más de subidas, acotó.
Consideró que la rentabilidad negativa que registra este fondo en el 2022 es ligera si se le compara con los retornos positivo de los tres años previos, que suman alrededor de 30%. "Lo que nunca se ha visto es que los fondos hayan tenido dos años consecutivos de caídas; siempre hay que ver el largo plazo", sostuvo.
No se descarta que la recuperación de los fondos se pueda dar incluso este año, indicó. El rebote podría ocurrir si la economía china se reabre, la Fed deja de subir su tasa de interés y se logra solucionar la disrupción de la cadena productiva, que aliente la inflación, añadió Marrero.
Efectos
El sexto de retiro de fondos de AFP aprobado por el Congreso, que significará una salida de S/31,800 millones del Sistema Privado de Pensiones (SPP), tendrá impacto en el valor de las acciones y bonos locales, pues deberán ser vendidos muy rápidamente, advirtieron los gerentes de Habitat, Prima, Integra y Pro-futuro.
Así, uno de los efectos será caída de los precios de los bonos soberanos peruanos y, por tanto, la subida de sus tasas de interés que ya vienen aumentando en el año.
Marrero explicó que el impacto de las tasas de los bonos sobre las tasas de interés locales se traducirá en un encarecimiento de los créditos hipotecarios, de consumo, y del financiamiento en general para personas y empresas.
Precios
Además, los retiros de fondos presionarán a la baja los precios de las acciones locales, estimaron las AFP. Si bien la Bolsa de Valores de Lima (BVL) repuntó entre enero y marzo, después cayó rápidamente a terreno negativo, declive que coincidió con el momento en que la Comisión de Economía del Congreso aprobó el retiro de fondos, y luego, cuando el pleno dio luz verde a la medida, según las AFP.
El BCR indicó que la salida de fondos del SPP tendrá impacto acotado sobre la inflación. "No estoy de acuerdo; sí va a generar inflación. En el retiro pasado mucho del dinero que se sacó de la AFP se destinó a gasto corriente", sostuvo Marrero.
La inestabilidad política es otro riesgo para la recuperación de los fondos de AFP, advirtieron.
Publicado en Gestion, 21 de abril del 2022.