CACAO, EL MEJOR SEÑUELO DE MATERIA PRIMA DEL MUNDO PARA EL DINERO CORPORATIVO

UNITED CACAO SE BENEFICIA DEL AUGE DEL COMMODITY

Precios. El cacao subió 16% este año hasta US$3,380 la tonelada

BLOOMBERG

(BLOOMBERG) Es un año desastroso para las materias primas, desde el petróleo hasta el café, el cacao sobre sale con el mejor desempeño y las compañías están tomando nota. United Cacao Ltd. y KKO International SA se encuentra entre las que están invirtiendo en plantaciones, mientras el déficit de producción aumenta los precios.

United Cacao, una productora peruana, se está expandiendo en el país andino tras sembrar 3,250 hectáreas. KKO, que salió a la bolsa en Bruselas el mes pasado, está trabajando en granjas que abarcan, para empezar, 3,500 hectáreas en Costa de Marfil, el proveedor más grande del mundo. Mientras el sector ha sido históricamente denomindao por millones de pequeños prodcutores en África, algunas empresas están buscando industrializar la producción de cacao, luego de que los precios se disparararon casi 50% desde el 2012 y que la creciente clase de Asia demanda más chocolate.

Este año el fenómeno de El Niño está empujando los precios aún más arriba, al amenazar con reducir la producción de Ecuador e Indonesia, justo cuando la mayoría de las materias primas, como el petróleo, caen por un exceso de oferta.

"Todas las materias primas fueron subiendo desde el 2000 hasta el 2008 y luego están cediendo de nuevo al nivel al que se empezaron hace 15 años, con la excepción del cacao", dijo Dennis Melka, CEO de United Cacao. "Es realmente por una falta de inversión del lado de la producción".

El cacao ha subido 16% en el 2015 y se comercializaba a US$ 3,380 la tonelada en Nueva York el lunes. Entre las 24 materias primas incluidas en el Índice S&P GSCI, ninguna se ha desempeñado mejor que el cacao este año.

Escasez en el mercado

Los suministros caerán por debajo de la demanda en 150,000 toneladas en la temporada que empezó el mes pasado, de acuerdo a Olam International Ltd, la tercera más grande de procesadora de los granos. La Organización Internacional del Cacao estima que el déficit de la temporada pasada fue de 15, 000 toneladas.

United Cacao planea producir unas 10,000 toneladas anuales en el Perú con su punto máximo en el 2021-2022, dijo Melta. KKO , que también cotiza en París, está apuntando a 15, 000 toneladas para el 2022, dijo la compañía.

Hay un puñado de empresas que procesan los granos de cacao y de cuatro millones a seis millones de pequeños productores, a lo sumo organizados Benoit Villers, un miembro de la junta y exejecutivo en la chocolatera Barry Callebaut.

Las grandes empresas son todavía cuatas a la hora de invertir en el sector, en parte porque los cultivos de cacao toman un largo tiempo para desarrollarse y son propensos a enfermedades, dijo Yingheng Chen, analista de Hardman Co., con sede en Londres. Cerca de 40% de todo el cacao porducido anualmente se pierde por plagas y enfermadades, según ICCO.

Comprará granos a productores

Existen riesgos de hacer negocios en países como Sierra Leona, donde Agriterra Ltd. ha reconsiderado sus cultivos de 3,200 hectáreas de cacao luego del brote de ébola del año pasado. United Cacao está invirtiendo en sus plantaciones en Perú porque el clima es bueno para la siembra del cacao, hay propiedad absoluta de la tierra y el país tiene impuestos y una politica fiscal estables, dijo el CEO Dennis Melka, quien ve a Perú como el productor de más bajo costo. La empresa también está ampliando el financiamiento a los productores locales para plantar cacao en otras 3,250 hectáreas para el 2020, y luego compraría los granos.

Costa de Marfil es otra apuesta atractiva para KKO porque sus productores obtienen más por su cosecha bajo sistema gubernamental que fija un precio basado en ventas futuras. El sistema, que empezó en el 2012, ha visto crecer los precios anualmente. La nación vende tanto como el 80% de sus cultivos antes de ser cosechados.

"Históricamente, este fue un negocio de tipo corporativo", dijo Melka, refiriéndose a las plantaciones de cacao de Asia." El capital corporativo se fue y quedaron bajo el dominio de los pequeños productores, ahora predominante en África". El capital corporativo está regresando porque los rendimientos están allí para justificar la inversión, dijo.

Publicado en Diario Gestión el 17 de noviembre del 2015